深度解析 | 陆海环保的逆势成长之路

近日，厦门陆海环保股份有限公司（834562）发布了2024年度报告，数据显示，报告期内公司年收入逾1.23亿元，同比增长80%+，创历史新高；其归属于挂牌公司股东的净利润逾120万元，同比扭亏为盈。

同期，公司营运效率全面提升，应收账款周转率提升至14.67（上年8.94），存货周转率7.45（上年5.41），总资产周转率1.37（上年0.79）；与此同时，公司经营活动现金流净额增长150%+，资产负债率保持在60%以下。

技术创新，突破行业发展瓶颈

再生资源行业近年来面临着周期低谷等诸多挑战，但陆海环保凭借持续的技术创新在困境中实现突破。公司作为新三板“城市资源再生循环应用系统服务”领域的首家挂牌企业，是国家级高新技术企业、国家工信部“绿色制造系统解决方案供应商”、国家工信部认定的第一批废塑料加工利用行业规范企业，拥有国家资源循环利用基地，持有专利40+，参与多项国家标准编制工作，自主研发的低值可回收物智能分选工艺技术成功破解了行业关键技术难题。这一技术自2022年迭代完成了国内首条低值可回收物智能分选产线投产，打通了从生活垃圾低值可回收物到再生资源的价值转化通道，在国内率先实现了低值可回收物智能分选技术产业化突破，并已形成“陆海模式”，为全国每年近1亿吨低值可回收物的规模化回收利用提供有效解决方案。

公司以“智能分选+柔性制造”作为技术创新的双引擎，全国业务布局“1+2+N”，即1个国家资源循环利用基地、2大智能分选系统与N个城市智能分拣中心。同时，公司建立起从垃圾回收端到再生产品客户端的双向可追溯的价值链管理体系，在保证产品稳定交付的同时，有效控制成本，将产品毛利率提升至10.34%，使得公司在技术与成本上均获得了市场竞争优势，在行业中树立起技术创新的标杆。 

业绩亮眼，成功实现盈利拐点

2024年对于陆海环保来说是具有里程碑意义的一年，公司成功实现了盈利拐点。报告数据显示，公司年度收入首次突破亿元营收大关，净利润也成功扭亏为盈，这一成绩的背后，是公司积极战略转型的成果。公司向产业链上游延伸，持续加大研发投入，不断强化核心能力建设。

在面对复杂的经济环境、原材料价格波动以及激烈的市场竞争时，公司通过技术创新、模式创新、产业链协同优化运营效率，有效改善成本结构，实现盈利反转，标志着公司商业模式的成熟与可持续性。

 

多维优势，奠定发展坚实基础

（一）技术引领，构筑核心竞争力

公司高度重视技术研发，近年来不断加大智能分选工艺技术的研发投入，2024年研发费用同比增长30%+。持续的研发投入使得公司构建起智能分选实验室与材料再生创新中心双载体研发体系，不断攻克技术难关，加速形成新质生产力，为公司长期稳定发展筑牢技术壁垒。公司自主研发的低值可回收物智能分选工艺技术已获国家专利，并入选了国家“无废城市”建设先进适用技术。

 

（二）产业链协同，提升企业综合实力

陆海环保构建了“回收分选→再生利用→平台服务”垂直一体化运营模式与产业链闭环，形成了可同时满足双向客户需求的运营体系。在城市生活垃圾服务领域，与政府合作，助力提升城市生活垃圾减量率和资源化率；在再生资源产业协同方面，创新产销结合模式，与下游化工行业龙头企业及世界五百强企业建立战略合作，构建再生资源供应链韧性。这种产业链协同模式有效降低了运营成本，拓展了盈利空间，增强了公司的综合抗风险能力。

（三）政策支持，把握市场机遇

国家产业政策为再生资源行业提供了有力支持，构建废弃物循环利用体系、推动“两网融合”等政策导向，为公司创造了广阔的发展空间。目前，全国低值可回收物回收利用潜力巨大，公司在厦门的低值可回收物分拣中心项目已进入二期规模化扩产规划建设阶段，苏州项目（长三角首个低值可回收物产业化项目）标志着跨区域扩张的重要突破，面对千亿级市场规模，公司已与全国多地城市达成意向，未来3-5年有望借助政策东风，实现业绩的快速增长。

陆海环保董事长江凤凤表示，公司将继续秉持创新发展理念，聚焦“技术创新+市场深耕+组织进化”，不断提升自身核心竞争力，坚守“成人达己、反求诸己、长期主义”的企业价值观，与产业链上下游伙伴广泛合作，助力资源化产业升级，共同为中国循环经济发展贡献力量。